宏不雅经济-慧博投研资讯

　　数据： 7月份CPI同比0。0%，前值0。1%；环比0。4%，前值-0。1%；焦点CPI同比0。8%，前值0。7%。PPI同比-3。6%，前值-3。6%；环比-0。2%，前。。。[细致]。

　　研究结论 7月通缩数据显示，焦点CPI延续前期回升，表白扩内需政策效应正在持续，但国内市场所作次序的持续优化，已起头带动相关行业PPI价。。。[细致]。

　　长城证券-宏不雅经济研究：“反内卷”政策显效，工业品价钱降幅收窄——7月通缩数据点评-250811？。

　　虽然上周美国非农“捅了娄子”，6月美国通缩虽然全体不及预期，“一波未平一波又起”，7。。。[细致]。

　　8月7日，新藏铁无限公司成立，注册本钱950亿人平易近币，由国度铁集团全资控股。新藏铁无限公司的成立，成为继雅江水电坐开工当前，市场对基建板块的又一关心核心。若何对待其后续。。。[细致]。

　　要点 ●基数效应，CPI增速小幅先降 ● “反内卷”叠加外部的不确定，PPI同比继续底部前行 ●需求不脚问题仍需注沉，将来价钱表示或有改善 2025年7月，。。。[细致]。

　　点评 进、出口增速超预期，商业顺差边际。按美元计，2025年7月我国货色商业进出口总额同比增加5。9%，增速较6月上升2个百分点，此中出口同比增加7。2%，增速走高1。。。。[细致]。

　　东方金诚-7月CPI环比由降转涨，PPI环比降幅收窄；资金面平稳偏松，债市偏强震动-250808。

　　大学国平易近经济研究核心-CPI、PPI点评演讲：基数效应叠加“反内卷”，通缩率继续低位前行-250811！

　　德邦证券-财产经济周报：茶饮出海趋向、算力需求拉动光伏消纳、两融沉返两万亿关口-250811。

　　东方金诚-2025年7月物价数据点评：7月CPI同比由正转平，外部经贸波动正正在对PPI构成新的下行压力-250811。

　　焦点概念 高频经济数据关心点：第一，出产端热度分化，钢铁财产链全体回暖，焦炉、高炉开工率均升高，螺纹钢产量添加；沥青、轮胎开工率下降。第二，商品房成交面积持续小幅回升，仍处。。。[细致]。

　　8月11日，周末宁德时代下窝矿区确认停产且短期无复产打算，锂矿“反内卷”再度成为市场买卖焦点，新能源取光伏相关商品价钱大涨，股市资金起头博弈相关概念，债市则预期外调整。 。。。[细致]！

　　2025年7月进出口数据双双增加 据海关统计，以美元计价，2025年7月，我国实现出口总值3217。80亿美元，同比+7。20%，高于市场预期(+5。79%)。7月实现进口。。。[细致]。

　　首页上一页下一页当前是第1页？。

　　【内容摘要】 8月8日，资金面延续平稳偏松态势；债市全体偏强震动；转债市场继续小幅上涨，转债个券大都上涨；各刻日美债收益率遍及上行，次要欧洲经济体10年期国债收益率遍及上行。。。。[细致]。

　　中国7月CPI同比0%，预期-0。1%，前值0。1%。 中国7月PPI同比-3。6%，预期-3。4%，前值-3。6%。 焦点CPI同比持续回升 食物价钱拖累加大，C。。。[细致]？。

　　康波周期（手艺立异长周期）取产能周期（投资中周期）通过宏不雅利润率构成嵌套联动。（1）严沉手艺立异的“盈利-衰减”从导康波更迭，并通过资产产出率（领先目标）和宏不雅利润率的“双。。。[细致]。

　　事务：按照国度统计局发布的数据，2025年7月，CPI同比0。0%，上月为上涨0。1%，1-7月CPI累计同比下降0。1%；7月PPI同比下降3。6%，上月为下降3。6%，1-。。。[细致]？。

　　焦点概念： 焦点概念：1）A股市场强势上行，指数成功坐上3600点关口，两融余额时隔沉回两万亿规模，此中周期取成长气概板块表示亮眼，领涨市场。现制茶饮行业合作款式加快演变，。。。[细致]。

　　研究结论 7月出口同比增加大幅升至7。2%（前值为5。9%，若未出格申明，后文括号中也均代表前值，全文增速均以美元计）。因为8月12日中美关税宽免到期日临近，对美出口同比降。。。[细致]！

　　概念 周度ECI指数：从周度数据来看，截至2025年8月10日，本周ECI供给指数为50。06%，较上周回落0。01个百分点；ECI需求指数为49。90%，较上周回落0。0。。。[细致]。

　　焦点概念： 1)权益：上周市场缩量上涨。？根基面方面，周中7月出口数据超预期，同比7。2%较前值抬升1。3个百分点，一方面有基数偏低的支持，另一方面也有对8月关税不确定性的。。。[细致]？。

　　1、中金公司 美国总统特朗普于2025年7月31日签订了一项行政号令，进一步点窜2025年4月颁布发表的所谓“对等关税”税率。该号令包罗附件一，此中供给了国度列表以及合用于这些。。。[细致]。

　　投资要点： 政策层面持续鞭策合作次序改善，短期有帮于缓和PPI同比回落态势。中期看，价钱或以暖和改善为从。次要基于：1、整治“内卷式”合作正在方针、企业范畴和性质等方面和上一。。。[细致]。

　　西南证券-2025年7月商业数据点评：“抢出口”、“抢转口”仍正在支持出口增速-250807？。